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       11月19日，協(xié)會舉辦了第三十九期專家講壇，哈佛捐贈基金（HMC）董事總經(jīng)理兼首席風(fēng)險官夏汲清先生就“資產(chǎn)配置及風(fēng)險管理-哈佛模式”進行演講，北京主會場及上海、深圳、廣州等地視頻分會場共400余人參會。

        夏汲清先生分別從哈佛基金的成立歷史和發(fā)展現(xiàn)狀、HMC在資產(chǎn)配置方面的探索研究以及當(dāng)今全球市場環(huán)境下存在的諸多風(fēng)險與挑戰(zhàn)三個方面進行了講解與分享。

        哈佛大學(xué)捐贈基金自1974年成立至今有41年的發(fā)展歷史，擁有超過400億美元的資產(chǎn)規(guī)模，由超過260人的管理團隊進行管理，采用內(nèi)部管理與服務(wù)外包相結(jié)合的管理模式，進行十幾種類別的資產(chǎn)投資，例如公開市場投資，私募股權(quán)投資，房地產(chǎn)投資等等，并取得平均年回報超過11.8%的業(yè)績。

        接著，夏先生重點與大家分享了基金資產(chǎn)配置方面的問題，總結(jié)了資產(chǎn)配置的四種方法，包括較為嚴(yán)格謹(jǐn)慎的傳統(tǒng)“平均值優(yōu)化”方法，簡單明了的廣泛應(yīng)用在股票債券領(lǐng)域的“參考系”方法，較為容易觀測的“風(fēng)險因子”方法，以及不斷尋找最佳投資機會的“最佳想法”方法，并針對各自特點進行了分析比較。

        隨后，他指出現(xiàn)階段市場及全球環(huán)境下仍存在諸多風(fēng)險與挑戰(zhàn)，并重點對短期與長期的矛盾，回報與風(fēng)險的矛盾，自營與外包的矛盾，自身與同行的矛盾進行了深入剖析。同時，在當(dāng)今信息技術(shù)飛速發(fā)展的市場背景下，投資環(huán)境受到諸多因素的影響，包括全球化進程、去規(guī)則化及科技發(fā)展等，都會成為造成市場波動的原因。

        最后，夏汲清先生與參會人員進行了積極地討論，結(jié)合國內(nèi)情況進行了分析，并對參會人員提出的問題一一進行了解答。